Recomponer la economía venezolana
¿Qué se puede hacer para recomponer la economía venezolana? Para la mayoría, la pregunta no cabe. Esto incluye a la oposición venezolana, que por razones obvias, no está interesada en una recuperación económica mientras no logre llegar al poder. Para ellos, el país está quebrado; el colapso final es inminente e inevitable. Pero echemos un vistazo a las cifras.
¿Qué se puede hacer para recomponer la economía venezolana? Para la mayoría de los comentaristas, la pregunta no cabe. Esto incluye a la oposición venezolana, que por razones obvias, no está interesada en una recuperación económica mientras no logre llegar al poder. La mayor parte de los medios de comunicación se ubica en el mismo bando. Para ellos, la economía venezolana está quebrada; el colapso final es inminente e inevitable.
Pero echemos un vistazo a las cifras. Las mejores estimaciones y previsiones con respecto a la economía venezolana han salido del Bank of America Merrill Lynch (BOA). A diferencia del FMI, cuyas previsiones para el PIB del año 2015 estaban fuera de lugar, BOA sí dio en el blanco. Empleando un modelo estadístico, el BOA incluso predijo correctamente los resultados de las elecciones de diciembre a la Asamblea Nacional.
El BOA estima que Venezuela cuenta con un déficit de financiación del sector público de alrededor de 24.000 millones de dólares para el año en curso, de los cuales cerca de 5.000 millones serían cubiertos por préstamos chinos. En cuanto a la economía en su conjunto, el déficit por cuenta corriente fue de unos 18.000 millones durante el año pasado. El BOA también estima que el Gobierno cuenta con unos 60.000 millones en activos que podría vender a cambio de dólares, incluyendo sus reservas internacionales. Por lo tanto, el país aún no está en la quiebra: todavía dispone de al menos un año más para hacer que la economía revierta su rumbo; o quizás de más tiempo aún, dependiendo de los precios del petróleo.
A continuación, un breve resumen de algunos posibles pasos hacia la recuperación económica:
- Como se ha podido ver anteriormente, la economía está marcada por grandes desequilibrios que tendrán que ser paliados. Por lo tanto, lo primero que se debe garantizar es que venezolanas y venezolanos pobres, trabajadoras y trabajadores, no sufran a causa de ningún ajuste. Esto implica la creación de un sistema para asegurarse de que los alimentos, las medicinas y otros productos esenciales estén disponibles a precios accesibles. Son muchos los gobiernos que cuentan con este tipo de sistema, incluso el de EEUU, donde más de 45 millones de personas reciben bonos de alimentos. El Gobierno venezolano ha demostrado que cuenta con la necesaria capacidad administrativa cuando realmente desea aprovecharla; por ejemplo, cuando se trata de organizar elecciones nacionales. El año pasado, incluso logró reducir significativamente la cantidad de dólares que se pierden producto de la fuga de capitales, lo cual es sorprendente, dado el incentivo para los abusos en el marco del actual sistema cambiario. El Gobierno también cuenta con el dinero necesario para la implementación de un mecanismo así. Por lo tanto, es posible establecer un sistema tipo bonos de alimentos que permita proteger a las personas de los aumentos en los precios y eliminar la escasez. La manera más rápida y mejor de romper el ciclo de inflación-depreciación es permitir la flotación de la moneda. Probablemente se ubicaría entre los 150 y 200 BsF por dólar, muy lejos de la actual tasa del mercado negro.
- Una vez establecido dicho sistema, el Gobierno puede unificar el tipo de cambio para corregir el desequilibrio más dañino en la economía, que lleva en una espiral inflación-depreciación desde finales de 2012. La creciente tasa en el mercado negro dispara la inflación, lo cual a su vez incrementa el precio del dólar en el mercado negro, en lo que equivale a un continuo ciclo vicioso. La manera más rápida y mejor de romper este ciclo es permitir la flotación de la moneda. No sabemos dónde reposaría, pero probablemente se ubicaría entre los 150 y 200 BsF por dólar, muy lejos de la actual tasa del mercado negro. Aunque una devaluación de este orden provocaría cierta inflación, en cuatro de las últimas cinco devaluaciones en Venezuela, el resultante aumento en la inflación había desaparecido en menos de un año. Tan sólo la última devaluación, que se dio en medio de una espiral inflación-depreciación, contribuyó a un aumento persistente de la inflación. Sin embargo, la unificación del tipo de cambio rompería esta espiral y pondría fin al mercado negro. Una vez que la moneda comience a estabilizarse, una gran cantidad de dólares retornará al país, ya que todo será barato para quienes poseen divisas. Eso fue lo que ocurrió en Argentina en el año 2002, tras una gran devaluación. Posteriormente, el Gobierno argentino manejó el tipo de cambio a niveles realistas durante los siguientes seis años, y la economía creció muy rápidamente (los medios de negocios habían anticipado una hiperinflación y la persistencia de una depresión profunda). Cualquier devaluación en Venezuela que no rompa la espiral de inflación y depreciación conducirá probablemente a una crisis continua en la balanza de pagos, y generará más inflación. Al unificar el tipo de cambio hacia un nivel realista y romper la espiral de inflación-depreciación, el Gobierno también podrá evitar la pérdida de preciosas reservas en defensa de una moneda sobrevaluada. Se pondrá así fin a las crisis crónicas en la balanza de pagos, así como a buena parte de la corrupción generada por la sobrevaluación de los tipos de cambio oficiales.
- Una vez que se tomen estas medidas y los consumidores estén protegidos contra un aumento en los precios de artículos de primera necesidad, el Gobierno puede comenzar a levantar ciertos controles disfuncionales con respecto a precios, incluyendo el que permite un suministro esencialmente gratuito de la gasolina. Esto supone un ahorro de miles de millones de dólares en divisas, que se pierden por vía del contrabando.
- Adaptarse a unos precios del petróleo más bajos a medio y largo plazo implica una diversificación de la economía más allá del petróleo. En el año 2011, Venezuela importó cerca del 24% de sus alimentos. No obstante, el país podría llegar a ser casi autosuficiente en la producción de alimentos y llevar a cabo otras estrategias de sustitución de importaciones y de diversificación, lo cual sería más factible con una moneda de menor valor oficial.
El Gobierno tendrá que tomar medidas adicionales para reducir la inflación, y existen muchas políticas más que pueden contribuir al crecimiento y al desarrollo económico. Pero urge ante todo estabilizar la economía para poner fin a las crisis en la balanza de pagos y a la escasez crónica, junto a la recesión de los últimos dos años.
Este artículo se publicó originalmente en el diario online 'Últimas noticias' del Centro de Investigación en Economía y Política.
